该研报总结了2021年和2022年第一季度餐饮旅游行业的表现。总体来看,2021年餐饮旅游行业的收入同比增长12.8%,但仍低于2019年同期水平。免税板块表现最佳,收入增速最快,达到28.7%。2022年第一季度,由于疫情反复,行业收入同减12.4%,但餐饮板块表现略好,收入增长4.8%。建议重点关注在疫情中业绩具有韧性的公司,如免税板块的中国中免,以及疫情中仍逆势快速扩张,疫情修复后弹性较大的公司,如酒店板块的首旅酒店、锦江酒店、华住集团-S和连锁餐饮板块的九毛九、海伦司。