2022年4月,计算机行业持续回调,截至4月末,计算机行业指数下跌17.03%,同期上证综指下跌6.31%,沪深300下跌4.89%,创业板指数下跌12.80%。2022年初至今计算机行业下跌32.63%,上证综指下跌17.53%,沪深300下跌20.88%,创业板指数下跌32.43%。2021年,计算机行业实现主营收入同比增长15.19%,归母净利润同比增长3.56%,经营活动产生的现金流量净额同比下滑55.83%;行业整体净资产收益率ROE为6.00%,同比下滑10.04%。2022Q1整体表现一般,营收同比增长靠前板块有工业互联、智能汽车、大数据、云计算,同比变化分别为33.59%、32.97%、28.10%、22.67%,我们认为这几个赛道的龙头公司成长逻辑并未改变,近期有被错杀可能,随着情绪恢复有望迎来超跌反弹。2022Q1行业合同负债+预收账款比例为49.64%,相较于2021Q1的52.85%,同比下降6.06%;2022年Q1从归母净利润的同比变化来看,靠前板块有地理信息、工业互联、智能汽车,归母净利润同比增长分别为70.46%、47.09%、9.93%。目前,计算机行业的整体估值水平(PE,TTM,剔除负值)33.65倍,低于近十年行业历史平均水平,短期内行业需要继续消化2022Q1业绩扰动等因素,但全年配置价值日趋明确。此外需要注意中共中央政治局4 月29 日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。会议提出“要促进平台经济健康发展,完成平台经济专项整改,实施常态化监管,出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”。中央政治局会议对平台经济的表述发生重大变化,一改此前对平台经济强化反垄断、加强监管、防止资本无序扩张的表述,监管力度中短期内或将见顶,我们预计在本次中央政治局会议召开之后,2022 年平台经济或将迎来转机,产业链相关公司值得关注。建议抓住数字经济投资主线,近期建议重点把握以下几条主线,1、云计算赛道上下游龙头公司估值持续回落,低PEG龙头公司配置价值凸显;2、“泛安全”包括信创、网安及工业软件类优质龙头公司。推荐浪潮信息(000977.SZ)(5月金股)、中科曙光(603019.SH)、金山办公(688111.SH)、广联达(002410.SZ)、中望软件(688083.SH)、恒生电子(600570.SH)、税友股份(603171.SH)、朗新科技(300682.SZ)、东方通(300379.SZ)、国网信通(600131.SH)、用友网络(600588.SH)、中控技术(688777.SH)、柏楚电子(688188.SH)、威胜信息(688100.SH)、深信服(300454.SZ)、安恒信息(688023.SH)、瑞纳智能(301129.SZ)、拓尔思(300229.SZ)、宝信软件(600845.SH)、财富趋势(688318.SH)。