2022年一季度，中国经济增速录得4.8%，较去年四季度的4%有所回升，但相比疫情之前年份仍面临较大下行压力。其中，第二产业GDP环比显著强于疫情之前，体现工业、建筑业在经济增长中发挥支柱性作用。第三产业GDP环比相比去年一季度小幅回升，但仍显著弱于疫情之前年份，体现服务业复苏缓慢，仍为经济增长的薄弱环节。一季度资本形成总额对GDP同比的拉动从去年四季度-0.46%升至1.3%；而货物和服务净出口对GDP拉动从去年四季度1.06%下滑到0.2%，为2020年二季度以来最低；最值得关注的是，基建投资发挥逆周期调节作用，有望与制造业一道成为经济企稳的拉动力量。此外，房地产行业仍在“预期转弱”的影响之下，就业压力浮出水面，减税退税政策的落实尤为值得期待，货币政策推动“宽信用”也是必将坚持的方向。随着相关政策的规模效应逐渐显现，居民购房信心有望得到触动，二季度房地产的“经济底”有望呈现。
