2021年扣除非疫情受益股后，医药生物行业实现恢复性高增长，2022年一季度业绩表现超预期。2021年营收同比增长13.50%，归母净利润同比增长9.67%。2022年一季度医药行业去除疫情受益股营收同比增长9.97%；归母净利润去除疫情受益股同比增长6.10%。医药行业已经实现三重底，目前估值、仓位和业绩均处于底部区间，而根据一致预期2022年医药行业增速为39.8%，配置优势显著。医药细分子行业内部增速分化明显，建议关注业绩确定性和疫情后刚需加速释放。建议关注公司：业绩确定性投资：博腾股份、皓元医药、和元生物、九洲药业、凯莱英、药石科技、药明康德、药明生物；医疗刚需释放：艾力斯、爱尔眼科、人福医药、万泰生物、智飞生物；医疗新基建：澳华内镜、华康医疗、迈瑞医疗；其他值得关注个股：君实生物、金斯瑞等。
