2022年一季报点评：Q1业绩超预期，回购+增持彰显管理层信心

横店东磁（002056.SZ）2022年一季度业绩超预期，营收、归母净利润、扣非归母净利润均实现同比增长，其中营收同比增长71.9%、归母净利润同比增长41.6%。公司毛利率、净利率均有所上升，主要得益于毛利、减值损失等增利点的贡献，以及营业外利润的增加。费用率方面，三费率环比下滑1.1pct，主要得益于管理费用率的下降。公司回购+增持彰显管理层信心，未来业绩增长有保障。我们预计公司2022-2024年将实现归母净利15.68亿元、19.93亿元和22.08亿元，对应4月28日收盘价的PE分别为15、12和11倍，维持“推荐”评级。