2022年一季报点评：新业务价值进一步承压，营运利润稳健增长

中国平安公布2022年一季报：新业务价值进一步承压，渠道转型仍处于调整期。代理人渠道人力规模为53.8万人，较年初减少10.4%，净脱落6.2万人，渠道转型仍处于调整期。一季度国内权益市场震荡调整，上市险企投资收益普遍承压，平安年化净投资收益率为3.3%，同比-0.2pt；年化总投资收益率为2.3%，同比-0.8pt。预计2022-2024年中国平安BPS为53.0/60.4/68.3元，EPS为6.0/6.8/8.1元，给予目标价64.9元，维持“强推”评级。