平安观点:美联储5月议息会议决定在5月加息50bp,后续可能继续这个节奏,并在6月开启缩表周期,初始上限为475亿美元,将在三个月逐步提升至950亿美元。联储紧缩的最主要任务是压制高企的通胀率,但是本轮通胀主要是供给侧的多重因素所致,而非需求过热的结果。通胀顶部大概率已至,紧缩顶或仍待时日。全球金融市场仍将难逃剧烈波动,低估权益与农产品值得加大关注。