2021年报&2022年一季报点评：DDR5接口芯片出货元年，启动多项新产品的研发工作

澜起科技发布了2021年报和2022年一季报。2021年营收为25.62亿元，同比增长40.49%，归母净利润为8.29亿元，同比下降24.88%。2022年一季度营收为9.00亿元，同比增长200.61%，归母净利润为3.06亿元，同比增长128.23%。公司的互连类芯片产品线收入为5.75亿元，同比增长94%；津逮服务器平台产品线收入为3.25亿元，较上年同期增长99倍。公司毛利率有望维持较高水平，预计2022年营收和净利润将实现前低后高趋势。公司还启动了三大新产品的研发工作，包括CKD、MCR和MXC。我们预测公司2022-24年营收为39.80/57.67/76.22亿元，归母净利为13.16/20.53/27.63亿元，维持“买入”评级。