1Q营收大幅增长，利润有望逐季环比上升

五洲特纸（605007.SH）2021年实现营收/归母净利润分别为36.9/3.9亿元，分别同比+40%/+15.2%；4Q2021实现营收/归母净利润分别为10.1/0.8亿元，分别同比+53%/-19.5%。1Q2022实现营收/归母净利润分别为13.3/1.03亿元，分别同比+74.9%/-8.7%。2021年分红方案为每10股派发现金红利3.0元（含税）。五洲特纸在食品包装纸、格拉辛纸、转移印花纸、描图纸等细分领域具有竞争优势，且随着产能扩张，业绩有望逐季提升。