品牌矩阵日益完善，大家居战略引领未来发展

索菲亚发布2022年一季报，实现营收19.99亿元，同比增长13.53%；实现归母净利润1.14亿元，同比下降2.87%。毛利率同比微增，扣非净利率同比维稳。公司持续推进全渠道布局，品类布局实现协同发展，多品类协同，推出整家策略，在满足消费者一站式购齐需求的同时，提高公司客单价，实现业绩成长。品牌方面，公司品牌矩阵完备，"索菲亚"对应中高端市场，"司米"及"华鹤"以高精人群为目标，"米兰纳"则以大众为主要市场。预计公司2022/23/24年能够实现EPS 1.53/ 1.85 / 2.23元/股，对应PE为12X / 10X / 8X，维持"推荐"评级。