自产+代理疫苗共同驱动高增长，微卡有望进入放量期

智飞生物是一家专注于疫苗研发和生产的公司，2021年实现营收306.52亿元，同比增长101.79%，净利润102.09亿元，同比增长209.23%。2022年一季度实现营收88.41亿元，同比增长125.16%，净利润19.23亿元，同比增长104.95%。公司的自产和代理疫苗产品双双发力，实现了高增长。其中，自产产品实现营收96.97亿元，代理疫苗实现营收209.31亿元。公司的核心产品包括预防用微卡、HPV疫苗和RV疫苗等，预计这些产品将在未来几年继续保持增长。公司的多项自研产品已经进入临床后期阶段，包括15价肺炎结合苗、MRC-5狂苗和4价流脑结合苗等，这些产品有望在未来几年为公司带来新的增长动力。