北方华创是一家电子工艺装备和电子元器件制造商，2021年公司实现收入96.83亿元，同比增长59.90%，实现归母净利润10.77亿元，同比增长100.66%。公司计划每10股派发现金红利2.05元。2022年1季度，公司实现收入21.36亿元，同比增长50.04%，实现归母净利润2.06亿元，同比增长183.18%。公司业务主要由三大子公司贡献，2021年北方微电子（主营半导体设备）、北方真空（主营真空设备）、七星华创分别实现收入71.21亿元、8.28亿元、17.15亿元。2021年北方微电子增速最高，表明公司半导体设备进入收获期，业绩持续高速增长。七星华创收入增速同样较高，表明电子元器件下游如航空航天等行业需求火爆。公司目前在手订单饱满，定增募资85亿扩充产能。预计2022-2024年公司实现归母净利润分别为16.31亿元、22.21亿元、29.68亿元，对应当前股价的市盈率分别为78倍、57倍、43倍。公司作为国内半导体设备龙头，国产替代大有可为，维持“推荐”评级。
