全信股份发布2021年度报告,营收9.4亿元,同比增长31.88%。归母净利1.63亿元,同比增长17.71%,扣非净利增长43.8%。2022Q1营收3.04亿元,同比增长40.62%;归母净利0.55亿元,同比增长41.06%,扣非归母净利增长41.1%。受益于收入快速扩张,业绩持续高增长。公司2021年营收9.4亿元(YoY +31.9%),归母净利润1.63亿元(YoY +17.7%),业绩增长低于收入增长的原因是2020年递延所得税资产抵扣致使所得税金额大幅减少,但扣非归母净利1.57亿(YoY +43.8%),增速符合预期。预计公司2022年至2024年归母净利分别为2.40亿、3.31亿和4.35亿,EPS为0.77元、1.06元和1.39元,当前股价对应PE为17X、13X和10X。公司围绕组件产业发展目标,积极布局,持续深耕,未来将受益于国产替代和下游需求快速放量,维持“推荐”评级。