深度研究：深耕智慧民生，“医保 ”迎来发展良机

久远银海是一家专注于智慧民生、医疗医保、数字政务和智慧城市等业务的公司，其控股股东为中物院。公司在民生信息化领域的市场占有率均处于行业领先位置，经营业绩稳健，成长性较好。医保控费改革将推动医保信息化建设，预计DRG/DIP支付方式改革三年带来信息系统建设增量超百亿。医保IT市场仍维持较快增速，但竞争格局分散。数字政务和智慧城市是数字经济的重要组成部分，我国政务信息化和数字化处于全面提升的阶段。公司覆盖人社信息化全领域，在核心业务的市占率持续提升。预计公司2022-2024年营业收入为15.83、19.12、22.78亿元，归属于母公司净利润为2.73、3.51、4.36亿元，EPS为0.87、1.12、1.39元，对应PE为19.58、15.24、12.28倍。给予公司2022年30倍PE，对应6个月的目标价26.00元，重新覆盖，给与“买入”评级。