中国海油回归A股，油气行业景气上游板块持续受益

中国海油回归A股，油气行业景气上游板块持续受益。本周俄乌冲突持续，IMF下调22年全球经济增长预期，欧盟可能制裁俄罗斯原油使市场对供给的担忧情绪持续，供需权衡下国际油价震荡下跌。本周美国石油钻井机数量增加，原油库存减少802万桶。2022年3月OPEC产量增加，较上月增加5.7万桶/日至2855.7万桶/日。本周，石脑油、丙烯、纯苯价格上涨，乙烯、丁二烯价格下跌，石脑油、PDH、MTO价差下跌。中国海油聚焦油气勘探与开发主业，“增储上产”背景下提高资本支出，产量稳步增长，2021年油气总产量达573百万桶当量，为七年以来新高；资产优质叠加降本增效，持续降低开采成本至29.5美元/桶；高油价时代我们持续看好上游油气勘探板块，中国海油作为A股稀缺的纯上游标的，将充分受益于原油市场景气。建议关注如下标的：第一、上游板块，中石油、中海油、中石化、新奥股份、中曼石油；第二、油服板块，中海油服、海油工程、海油发展、石化油服、博迈科；第三、民营大炼化板块，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、轻烃裂解板块，卫星化学和东华能源；第五、煤制烯烃，宝丰能源；第六、三大化工白马，万华化学、华鲁恒升和扬农化工。