周大福珠宝：同店销售回落 店铺扩张依然积极

周大福珠宝 (1929 HK)的同店销售在内地下降，店铺扩张依然积极。报告预测FY23E/FY24E EPS 至 HKD0.93/1.09，目标价为 15.81 港元。报告指出，考虑到周大福来年的开店计划完好，上调 FY23E/FY24E EPS 至 HKD0.93/1.09。报告还指出，报告将周大福 3 月表现疲弱归因于部分一线城市的疫情影响；报告因此下调 FY22E EPS 至 0.70 港元。报告认为，考虑到周大福的品牌和扩张优势，并对该股估值为 17 倍 FY23E PE（相对于截至 4 月 13 日 Wind-consensus 2022 预测的同行平均 14 倍），该股的估值为 15.81 港元。报告指出，维持增持。