宏观大类日报：欧盟紧缩预期上升A股持续承压

华泰期货宏观大类日报2022-04-22指出，欧盟紧缩预期上升，A股持续承压。我国4月LPR报价连续三个月按兵不动，市场降息预期再度落空。国内政策全面转松的概率较低，叠加美联储紧缩预期下，10Y美债一度突破2.9%，人民币汇率转贬的背景，短期A股表现偏弱，人民币资产整体承压。警惕美联储紧缩对全球权益资产的冲击。当前国内经济下行压力仍较大，疫情冲击下，线下消费、服务业增速大幅放缓，居民收入和就业承压，消费端的长期驱动力进一步削弱，指向复工复产后，消费难以迅速修复。商品方面，原油及原油链条商品仍维持高位震荡的局面；受乌俄局势影响，全球化肥价格持续走高，农产品基于供应瓶颈、成本传导的看涨逻辑目前仍较为顺畅，并且在干旱天气、全球通胀传导等因素的支撑下，棉花、白糖等软商品也值得关注；美联储首次加息靴子落地叠加美国高通胀难解，且在10Y美债一度突破2.9%的背景下全球贵金属ETF持仓还持续上升接近历史高点，我们仍旧维持贵金属逢低做多的观点。