3月财政数据点评：让财政数据讲述抗疫故事

3月财政数据点评报告总结：财政数据是真实可靠的，可以观察当前经济状态。华东疫情深刻影响国内经济，供应链受阻，影响工业生产和出口，经济和民生压力大。3月个税同比-51.3%，明显好于2020年和2021年同期，但这是历史同期最低水平，意味着居民收入萎缩。3月专项债发行融资4205亿元，较往年同期显著扩张，社融同样能够印证这一点。展望未来，财政后劲几何？一季度财政数据呈现出来的状态是，财政积极支出，然而财政收入有限，一季度财政收支缺口极大。一季度收入端压力主要来自于土地出让金不足，支出方面，一季度看到明显扩量的基建。未来财政支出压力或只增不减。本轮华东疫情对经济的影响体现在各个方面，压制消费和投资，并且冲击出口和生产，并进一步引发汇率承压和通胀变动。除此之外，本轮华东疫情还将挑战财政收支平衡。关注本轮疫情对财政后劲的影响。