比音勒芬(002832.SZ)发布2021年年报和2022年一季度报告,营收及归母净利润分别同比增长18.09%/25.2%,业绩增长复合预期;2022Q1营收及归母净利润分别同比增长30.16%/41.29%,2022Q1业绩超预期。线下渠道优势,线上快速增长。线下渠道店效增加,2021年公司直营店和加盟店单店收入分别为359.79万元/120.31万元,分别同比增加7.35%/2.92%。公司积极布局数字化新零售渠道,将线下优质VIP客户通过直播平台进行线上引流,2021年线上销售/直营销售/加盟销售额分别为1.23亿元/19.14亿元/6.83亿元,分别同比增长24.76%/17.52%/18.58%。毛利率持续提升,其中线上部分增幅较大。2021年毛利率为76.69%,同比提高2.81pct,其中线上销售/直营销售/加盟销售毛利率分别为50.93%/81.11%/68.9%,分别同比提高13.34pct/2.85pct/1.21pct。2022Q1业绩表现亮眼,营收/归母净利润同比+30.16%/41.29%。2022Q1,公司营收同比+30.16%至8.1亿元,归母净利润同比+41.29%至2.13亿元。多渠道推广并聚焦核心品类,高尔夫系列独立运营,不断提升品牌优势。公司采用一系列新媒体营销手段,坚持明星代言、赛事传播、娱乐营销、事件推广、公益活动,多管齐下,不断强化品牌力。