轻工制造行业点评报告：疫情扰动拖累3月社零增速，提示家居板块疫后估值修复机会

本报告对轻工制造行业进行了点评，主要关注了疫情对3月社零增速的影响以及家居板块的估值修复机会。疫情导致3月社零增速下滑，但除汽车以外消费品零售额仍保持增长。家居板块受到疫情和地产政策的影响，当前龙头公司估值处于过去五年1X标准差以下，随着地产政策放松及疫情逐步得到控制，家居板块估值有望持续修复。建议关注整装高增龙头地位不断巩固的【欧派家居】、零售化改革的先行者，大家居路线日益清晰的【顾家家居】、管理改善及整家战略下零售有望加速的【索菲亚】、开店加速自主品牌拓展顺利的【喜临门】以及估值处于低位的功能沙发龙头【敏华控股】。