阳光国建：在动力转变中加强创新研发

研报指出，阳光国健（688336）在2021年收入同比增长42%，归属净利润扭亏为盈。分析师将2022/2023年的归属净利润预测从人民币1.68亿元/3.87亿元下调至人民币36/1.03亿元，并将每股收益预测从人民币0.27元/0.63元下调至人民币0.06元/0.17元。研报将2022年的目标市值定为139亿元，与生物类似生物技术同行的平均水平一致。研报认为，尽管价格和竞争压力，易赛普在2022年应该会保持稳定。研报还指出，益赛普内销收入为人民币7.9亿元（同比增长28%），目标价为22.51元。研报预计公司将在2022年挑战CSCO乳腺癌指南，并将Cipterbin的销售量增加。研报认为，阳光国健加大研发投入，进军前沿目标，2021年投入人民币4.7亿元用于研发投资。研报的风险包括以赛普降价、产品研发失败和产品商业化风险。研报的目标价为22.51元，收盘价为17.71元，潜在上行空间为27%。研报维持对阳光国健的增持评级。