J.P. 摩根美国高端策略：投资者对迄今为止的反弹持怀疑态度

美国高等级债券在最近的市场疲软中表现良好，因为较高的收益率支撑了需求，而4月份的供应与3月份相比有所放缓。投资者普遍看空，并预计第一季度的波动将继续，导致利差可能重新回到今年早些时候达到的范围。信贷曲线仍然是一个焦点，平坦的信贷收益率曲线引发了人们对长期需求太少以及可能转向更多长期供给的担忧。年初至今4610亿美元的HG债券供应量是继20年第一季度之后的第一季度有记录以来的第二高发行量。建议买入中间美国HG现金点差而不是做空美国HY现金点差。