2022年一季报业绩点评：业绩开门红，盈利能力稳步提升

妙可蓝多2022年一季度业绩表现强劲，实现营业收入12.9亿元，同比增长35.2%；实现归母净利润7352.4万元，同比增长129.6%。尽管一季度疫情有所反复，公司积极采取措施减少影响，生产方面安排工人驻场生产，销售方面增加线上销售和社区团购。公司毛利率改善，销售费用率和管理费用率有所下降，单季度净利率水平为近3年来的较高水平。公司产品持续创新，龙头地位进一步稳固，奶酪市占率从21年底的30%+提升至今年3月末的34%+；奶酪棒市占率从21年底的36%提升至今年3月末的39%。我们维持公司22-24年归母净利润预测分别为4.29/8.27/11.66亿元，维持“买入”评级。