基础化工行业周报：油价上涨，草铵膦、磷酸一铵、二铵等产品价格上涨

核心推荐 基础化工重点 核心资产（万华化学、华鲁恒升、扬农化工、新和成）； 钛白粉（龙佰集团）、碳纤维（光威复材）、氨纶与聚氨酯（华峰化学）、食品添加剂（金禾实业）、沸石/OLED（万润股份）、农药（扬农化工、广信股份）、复合肥（新洋丰）等。 石油化工重点 OPEC+联合减产形成油价底部支撑，但仍需关注非OPEC产量（加拿大重质油、巴西、中亚）、全球宏观经济下行风险与贸易风险进一步发酵对油价的影响。推荐聚酯产业链一体化建设加快并进军大炼化、布局C2/C3轻烃裂解的优秀民营炼化企业（荣盛石化、东方盛虹、卫星化学、桐昆股份、恒力石化）； 关注宝丰能源。 每周行业动态更新 本周化工品价格指数下跌，核心原料油价上涨，LPG气上涨，LNG气下跌，煤价下跌； C5 、化肥、磷化工部分产品价格上涨。 本周中国化工品价格指数CCPI-0.9%；核心原料价格布油+8.7%，进口LPG+6.8%，国产LNG气-9.1%，烟煤-15.4%。 原料端， C5 部分产品价格上涨， C1 、C3、 C4 、芳烃部分产品价格下跌；制品端，化肥、磷化工部分产品价格上涨，氯碱、聚氨酯、塑料、维生素部分产品价格下跌。 本周油价上涨，俄乌谈判再次停滞，供应风险再度显现。 本周布油结算价从102.8涨至111.7美元/桶（涨幅8.7%）、美油结算价从98.3涨至107.0美元/桶（涨幅8.8%）；美国商业原油库存4.22亿桶（周环比+2.3%），美国原油钻井数548口（周环比+0.4%）。 供应端，根据隆众资讯，俄乌局势再度陷入焦灼，此外国际能源署释放战略储备影响已逐渐被市场消化，伊朗核问题谈判则依然没有落地。需求端，根据隆众资讯，OPEC月报下调今年全球原油需求预测41万桶/日，且近期亚洲疫情对需求形成的隐忧延续。政策面来看，根据隆众资讯，美联储已开启加息周期，长线利好美元、利空油价，但短期内影响效果有限。地缘政治来看，根据隆众资讯，俄乌局势依然是关注重点，目前谈判进度再次停滞，且不排除军事冲突再次加剧的可能性。 天然气价跟踪： 价格跟踪：本周欧美天然气期货涨跌分化，NBP环比-11.00%，TTF环比-1.35%，HH环比+16.09%，AECO环比+12.47%。现货方面，HH现货环比+10.07%； 加拿大AECO现货环比+17.14%，欧洲TTF现货环比-4.79%。价差方面，东北亚LNG现货到港均价为10108元/吨，环比-4.36%，接收站销售均价为7988元/吨，环比-292元/吨（-3.53%）。 库存跟踪：本周根据EIA数据显示，截至4月8日，美国天然气库存量为13970亿立方英尺，环比+150亿立方英尺（环比+1.09%，同比-23.90%），低于5年均值。据欧洲天然气基础设施协会数据，截至4月8日，欧洲天然气库存量为10233.06亿立方英尺，环比+400.29亿立方英尺（环比+4.07%，同比-11.57%）。 国内价格：本周国内LNG继续下行。截至4月14日，LNG主产地均价为6855元/吨，较上周-7.25%；消费地价格同步下行，截至4月14日，LNG主要消费地均价为7591元/吨左右，较上周-6.02%。LNG接收站报价8641元/吨，环比-1.65%。 重点化工品观点更新：化工品价格涨跌幅： 本周价格涨幅靠前的重要产品为草铵膦+10%、磷酸二铵+5%、R125 +5%、己内酰胺+3%、磷酸一铵+3%、乙腈+3%、三聚磷酸钠(工业级)+3%等。本周价格跌幅靠前的重要产品为液氯-46%、甲醛-12%、DMF-12%、三聚氰胺-8%、四氯乙烯-8%、R142b-8%、碳酸二甲酯DMC-7%等。 新能源上游化工品价格涨跌幅： 光伏产业链相关化工品：工业硅-2%、三氯氢硅持平、纯碱（轻质持平、重质持平）、醋酸乙烯持平、EVA（光伏级）+2%等。 锂电产业链相关化工品：磷矿石(30%)持平、磷酸持平、碳酸锂（工业级-7%、电池级-8%）、磷酸铁持平、工业磷酸一铵(73%)持平、六氟磷酸锂-2%等。 下游采购急切，现货供应紧张，草铵膦价格上涨。 本周草铵膦涨10.0%至192500元/吨。需求端，根据百川盈孚，当前正值海外需求旺季，鉴于海运时效低下，部分订单提前下发，下游采购急切，形成需求利好；供给端，根据百川盈孚，当前国内主流生产商订单排至2022年5-6月，市场现货供应紧张。 春耕用肥在即，检修装臵较多，磷酸二铵价格上涨。 本周磷酸二铵(64%,长三角)涨5.4%至3900元/吨。成本端，本周硫磺(镇江港)涨2.1%至3460元/吨，液氨(山东)涨1.9%至4550元/吨，形成成本支撑；需求端，根据百川盈孚，春耕市场用肥在即，下游需求维持；供给端，根据百川盈孚，云南树环因原料合成氨问题，二铵装臵停车，复产时间未定，湖北六国化工装臵临时停车检修，检修一周时间，内蒙古大地云天装臵临时停车，复产时间待定，山东鲁北二铵装臵临时停车检修，预计检修一个月左右，形成供给端利好。 下游排产增加，部分大厂检修，推高R125价格。 本周R125(浙江)涨5.4%至39000元/吨。需求端，根据百川盈孚，下游终端企业排产有增加，但售后市场受各地管控、运力受阻等影响，整体回升乏力，下游混配需求有所提升；供给端，根据百川盈孚，江苏梅兰化工1万吨R125装臵停车，短期并无重启计划，三美化工4万吨装臵目前停车检修，受大厂检修影响，场内供应有减量，现货偏紧。 下游维持刚需，厂家集中降负，己内酰胺价格上涨。 本周己内酰胺(华东)涨3.3%至13900元/吨。需求端，根据百川盈孚，下游切片市场价格随原料价格走高，整体成交尚可，聚合工厂对原料己内酰胺多刚需采购为主；供给端，根据百川盈孚，目前己内酰胺厂家停车、降负现象较为集中，市场整体开工水平跌至7成以下，目前山西、山东、江苏、河北各省份均有厂家装臵处于停车检修状态，周内新增江苏某大厂一条线停车检修，形成利好。 复合肥高位盘整，供应流通受阻，磷酸一铵价格上涨。 本周磷酸一铵(55%粉,江苏)涨3.0%至3730元/吨。成本端，本周硫磺(镇江港)涨2.1%至3460元/吨，液氨(山东)涨1.9%至4550元/吨，形成成本支撑；需求端，根据百川盈孚，国内复合肥市场继续高位盘整；供给端，根据百川盈孚，当前企业开工稳定，主发前期订单，库存低位，受当前疫情影响，货运流通受阻，现货偏紧。 风险提示：原料价格波动、下游需求不及预期等。