策略专题报告：总量联合行业，降准之后，市场如何演绎

本报告由西部证券发布，主要分析了降准后的市场走势。报告认为，权益政策底已现，但经济底和市场底还未到。降准并不意味着货币政策放松，而是为了稳定市场信心。报告建议关注银行板块的稳增长预期，非银板块的负债端压力和资产端边际改善，电新板块的反弹条件，传媒板块的拐点，计算机板块的千兆入户和VR，通信板块的“稳增长”新基建和“物联网”方向，军工板块的技术领先型企业，建材板块的地产政策回暖和消费复苏，化工板块的供需双弱，金属板块的上游资源端短期供需最差，商社板块的线下消费政策呵护和疫情拐点预期，家电板块的政策面改善，食品饮料板块的底部反转，中药商业板块的“十四五”规划和集中采购降价幅度温和，医械服务板块的政策支持和抗原应用场景，生物化药板块的低估值和业绩确定性高的赛道。报告提醒投资者注意地缘冲突、中美贸易摩擦和疫情反复等风险。