公司信息更新报告：业绩快速增长，受益于双碳政策带来的高景气

业绩快速增长，维持“买入”评级 公司发布2021年报，2021年实现收入5.3亿元，同比增长27.3%；实现归母净利润1.7亿元，同比增长31.6%。公司是领先的智慧供热整体解决方案提供商，具备软硬一体化解决方案能力。公司深耕行业多年，对供热行业各个环节具备深刻理解，同时技术积淀深厚，市场份额领先。我们维持2022-2023年、新增2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为2.51、3.31、4.25亿元，对应EPS分别为3.41、4.50、5.76元，对应当前股价PE分别为15.8、12.0、9.4倍，维持“买入”评级。 事件：公司发布2021年报 （1）2021年，公司实现收入5.3亿元，同比增长27.3%；实现归母净利润1.7亿元，同比增长31.6%。双碳背景下，智慧供热行业呈现高景气，公司积极把握行业机遇，订单实现快速增长。（2）公司毛利率为55.07%，同比下降1.36个百分点，主要系劳务成本增长所致。公司销售、管理、研发费用率分别为6.38%、8.10%、6.82%，同比分别下降0.58、0.50、0.24个百分点，费用率持续优化。 股权激励激发成长活力，有望充分受益于双碳带来的景气度提升 供热领域碳排放总量占全社会碳排放总量近10%，在双碳背景下，供热环节的减碳节能是必由之路。供热系统建设的需求来自老旧小区的改造和新建小区的建设，我们测算存量老旧小区供热改造规模为2000亿元，每年新建小区供热建设规模为500亿元，空间广阔。供热属于配套基础设施，中央财政将重点支持； 2022年1月，国务院印发《“十四五”节能减排综合工作方案》，供热减碳被多次提到，在旧改和双碳的政策催化下，智慧供热正当时。公司在供热行业深耕多年，产品持续迭代，对客户需求有深刻的理解，积累了优质客户资源。2022年3月，公司发布2022年股权激励方案，有望绑定公司核心团队，激发公司活力，未来有望充分受益于双碳带来的行业景气度提升。 风险提示：产业政策变动风险；技术开发风险；市场竞争加剧风险。 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要