今世缘（603369）发布2021年年报，营收64.08亿元，同增25.13%；归母净利润20.29亿元，同增29.50%；扣非净利润20.33亿元，同增30.50%。2022年营收目标75亿元-80亿元，即营收增速17%-25%；净利润目标22.5亿元-23.5亿元，即净利润增速11%-16%。公司特A+占比65%，全年价贡献大于量。其中2021Q4营收10.73亿元（同增16%），归母净利润3.30亿元（同增30%），扣非为3.31亿元（同增29%），环比第三季度加速。毛利率2021年为74.61%（同增3.5pct），其中2021Q4为83.71%（同增15pct），系公司国缘系列占比提升及V系列放量带来的产品结构优化；净利率2021年为31.68%（同增1pct），其中2021Q4为30.81%（同增3.5pct），系毛利率提升及规模效应所致。2021年销售费用9.68亿元（同增11%），系促销兑奖费用及业务人员薪酬增长所致。2021年末合同负债20.67亿元，环比增加12亿元，同比增加9.7亿元，现金流充裕。
