建桥教育2021年年报点评：把握政策红利，未来平稳增长

建桥教育（1525 HK）发布了2022年4月4日的报告。公司收入同比增长23.2%，达到6.8亿元人民币，略高于预期。毛利率为61.7%，比预期高出1.3个百分点。然而，行政开支的增加导致运营利润率下降3.4个百分点至42.3%。净利润为1.8亿元，同比下跌7.3%，低于预期。公司优化了资本结构，净负债率从2020年的24.7%下降至16.9%。预计2022/23学年，学校总容量将增加至2.6万人，而校园利用率将降至86.4%。此外，公司有8个专业学科进入一流专业排名，新增智能制造工程本科专业。公司将在2022年4月开工四期工程，新增一座教学大楼。公司维持买入评级，目标价为5.30港元。