北美地区销售明显好转，欧洲地区表现依然令人满意，上调评级至“买入”，上调目标价至0.83港元/股

本报告关注家控（01747.HK）的2021全年业绩。公司全年营业额1.26亿美元，同比下降6.1%，主要是由于北美和亚洲地区的收入下降，部分被欧洲的上升所抵消。北美地区销售额下降29.9%，而欧洲销售额创历史新高，增长24.1%。家控设法从供应基础上寻求减少，毛利率同比提高2.7个百分点至23.0%。净利润保持与2020年相近的水平，同比增长2.2%至380万美元。家控（01747.HK）的收入表现略超出我们的预期，我们将其评级上调至“买”并将目标价上调至0港元。