该研报主要探讨了后俄乌时代的全球煤炭贸易格局,以及俄国煤炭的流向。报告指出,俄乌地缘矛盾升级导致全球煤炭贸易格局重构的趋势几乎不可逆,而俄国煤炭工业在全球也具备一定影响力。报告提出了俄煤去向的两种猜想:加大对华出口和印度增加采购规模。报告建议投资者关注海外煤炭价格的走势,因为全球煤炭贸易格局重塑的过程中或新格局下,海外贸易煤价易涨难跌。在投资评级方面,报告推荐兖矿能源为首选股票,认为其最受益于海外煤炭价格的上涨。报告还提醒投资者注意风险,包括西方各国停止制裁、俄国做出妥协让步、新贸易线路运力快速匹配、各国加速淘汰煤炭等。