2022年3月份金融数据点评：政策观察期利率下行趋势不变

2022年3月份金融数据显示，信贷、货币增长超预期回升，信贷和社融增长回升至平衡状态，信贷增长期限均衡化发展，社会融资增长趋向表内，融资发展有序化。这表明中国经济延续底部徘徊时期，信贷、货币增速的平稳趋势不变。然而，年内中国货币仍存在“双降”（降息和降准）的内在需求，但短期受地缘政治冲击带来的大宗商品价格上涨压力，政策出台时机或有延后。因此，货币政策进入观察期，“双降”将延后。