全球能源行业全球xEV电池价值链之分离器：通往下一代LiBS之路

全球电动汽车电池价值链分离器：通往下一代 LiBS 之路。全球 LiBS 市场预计将在 2025 年达到 240 亿平方米，复合年增长率为 26%，需求复合年增长率为 31%。技术升级推动 LiBS 行业设置更高的门槛，一线玩家的先进产品收取更高的 ASP 加上成本优势产生更高的 RoE 和 GP 利润率。一线和二线 LiBS 玩家之间的差距更大，一线玩家的市场份额预计到 2025 年将达到 84%。有利的供需动态支持稳定的平均售价前景。主要风险包括 LiBS 需求增长乏力、价格竞争和颠覆性技术。建议关注云南恩杰、深圳高级、安徽埃斯通和飞碟等中国 LiBS 玩家。