J.P. 摩根从商品期货的动态定位中获利

报告指出，通过使用商品期货交易委员会收集的期货头寸数据，可以构建一个“对冲压力变化”因子，以捕捉对冲者和投机者的头寸动态。对冲压力的变化是回报的有力预测指标，对冲压力下降的商品表现优于对冲压力增加的商品。此外，对冲压力的变化不仅在单独的基础上产生强大的风险调整后回报，而且也是与商品领域的其他系统策略相结合的绝佳多元化。外汇空间中对冲压力测量的类似构造的变化也证实了在大宗商品中的发现。报告还提供了对冲压力策略变化的表现、性能统计和实验结果等信息。