本文分析了3月通胀数据,指出当前中国正在经历一场最为复杂的通胀时期,主要表现在三个方面:美联储不惜一切代价对抗通胀,短期内无法判断供给约束走向,3月国内疫情推高消费价格。未来政策将如何破局?本文认为积极修复国内供应链,降低国内滞胀风险,旨在打开建筑业需求的稳增长措施进一步加码。同时,本文也提到了风险提示,包括经济走势超预期、疫情发展超预期、地缘政治超预期。