大众健康医疗先行者，转型驱动“质+量”双升

华润三九是一家专注于医药健康领域的公司，目标成为“大众医药健康产业引领者”。公司已形成了以自我诊疗（即CHC）与处方药为核心的业务体系，争做中国医药健康行业头部企业。2021年公司营收153亿元（+12.3%）；归母净利润20.5亿元（+28.1%）。CHC业务逐步恢复，全品类发力未来可期。处方药业务双轮驱动。预计 2022-2024 年归母净利润分别为23.8、27.7和32.1亿元，增速分别16.5%、16%和15.8%。首次覆盖给予“买入”评级。