自主销量恢复增长，合资品牌维持平稳

长安汽车3月整体销量23.61万辆，同比增长4.3%；1-3月整体销量65.15万辆，同比微增1.6%。长安自主销量大幅跑赢行业平均，UNI-V等多款新车型有望成为新增量来源。长安福特3月销量2.35万辆，同比微增0.6%；1-3月累计销量6.03万辆，同比下滑6.4%。长安马自达3月销量1.12万辆，同比基本持平；1-3月累计销量4.10万辆，同比增长39.9%。预计2022年芯片供应将逐渐改善，新车型有望带动长福、长马销量稳步向上。预测2021-2023年EPS0.61、0.70、0.82元，可比公司22年平均PB1.85倍左右，给予公司22年PB1.85倍估值，22年每股净资产8.39元，目标价15.52元，维持买入评级。