2021H2手术量受疫情影响，长期受益TAVR渗透率提升

启明医疗-B（2500.HK）发布了2021年年报，全年实现收入4.16亿元，同比增长50.6%，归属母公司拥有人应占亏损3.73亿元。2021H2手术量受疫情影响，全年完成3600台植入量。公司凭借先发优势+渠道优势+产品优势助力产品放量，TAVR行业快速扩容，预计2025年国内TAVR手术量有望达到4.2万例，行业出厂规模有望达到50亿元。公司近年来保持上亿研发投入，深度布局TAVR、主动脉瓣修复、TPVR、TMVR/TTVR、外科瓣膜、肾动脉消融等。