2021年报点评：SiP技术领导厂商，多元化布局成效显赫

环旭电子发布2021年年报，实现营收553亿元，同比增长15.94%，归母净利润18.58亿元，同比增长6.81%。公司业务覆盖3C、工业电子、医疗电子、汽车电子等领域，打造丰富平衡的产品矩阵。公司研发投入16.41亿元，截至2021年末，公司研发团队规模为2332人，取得专利696项。公司是SiP技术的全球领导厂商，2021年在SiP领域融合了多项先进技术。公司在产品创新层面亦实现新突破，陆续正式量产电动车动力系统、电池管理系统以及散热系统的应用产品。预计公司2022-2024年营收分别为621.6、708.3、797.2亿元，归母净利润分别为21.3、24.8、28.7亿元，对应PE分别为23、20、17倍。维持“增持”评级。