煤化工行业有望开启新发展时期,由于贸易摩擦和俄乌冲突的影响,国内对高精尖领域卡脖子环节极为重视,煤制烯烃和煤制油的占比目前较低,提升煤化工占比具有巨大战略价值。同时,欧洲能源危机可能导致燃煤需求反弹,缓解国内短期碳排放考核压力。能源价格变化提升了煤化工企业的盈利能力,预计煤化工行业在国内强调自主安全的大基调下将迎来新的机遇期。建议关注宝丰能源、华鲁恒升和中国心连心化肥等国内煤化工龙头企业。风险提示包括产业政策风险、化石能源价格变化风险和假设条件变动可能影响测算结果的风险。