看好产能去化进度，重视生猪板块性机会

养殖板块：1）生猪：行业深度亏损持续，三批收储启动，预计3月产能去化有望加速，继续重视猪周期左侧布局。2022年3月20日全国外三元生猪价格11.90元/千克，周环比下跌3.25%，同比下跌57.35%；截止2022年2月，国内能繁母猪存栏量4268万头，月环比下降0.5%，产能持续去化。截止2022年4月1日外购仔猪养殖利润亏损292.49元/头，自繁自养亏损531.05元/头。截止4月1日二元母猪价格32.65元/千克，环比基本持平，同比下跌58.43%，而截止4月1日22省市仔猪价格降至24.73元/千克，周环比上涨1.48%，同比下跌76.33%。猪价、猪粮比持续低位，第三批收储工作已开启，至此2022年初至今已进行11.8万吨收储。预计2022年4~5月仍面临能繁惯性带来的出栏高峰，猪价大概率走低，同时受成本波动因素影响行业深度亏损持续，同时二元母猪、仔猪价格低位运行，可见行业补栏意愿较弱，我们认为能繁产能去化有望加速，继续看好左侧布局机会，考虑出栏弹性及确定性、资金状况以及完全成本下降空间等多重因素，生猪板块重点推荐：温氏股份，建议关注：傲农生物、新五丰、牧原股份、天邦股份、巨星农牧。2）禽类：受清明消费及疫情等因素影响周内鸡价普涨，预计景气度持续。快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡均价截止2022年3月24日分别为5.91元/6.78元/8.10元/8.63元/500g， 周环比分别变动-5.74%/-1.74%/-4.59%/-0.69%，同比分别变动-13.09%/-6.35%/-3.11%/+10.64%。截止2021Q4黄羽鸡在产父母代存栏已基本下降至2018年正常水平，行业供给偏紧，预计景气度持续，看好成本管控能力与成长性俱佳的黄鸡养殖行业龙头，重点推荐：立华股份，建议关注：温氏股份、湘佳股份。3）肉牛养殖：2020年9月国务院办公厅发布《关于促进畜牧业高质量发展的意见》，提出“年牛羊肉自给率保持在85%左右”目标，行业供需缺口较大，关注肉牛规模化养殖机遇，建议关注：鹏都农牧。 动保板块：新版GMP大限时间将近，研发+生产+市场优势龙头受益。1）兽用生物制品板块：“先打后补”政策有效推进以及2025年逐步全面取消政采苗政策背景下，兽用生物制品迎来市场化发展；2）兽用化药板块：自2020年7月起饲料全面“禁抗”，治疗类兽用化药需求已迎来快速增长，新兽药发展机遇可观；新版GMP标准于2020年4月21日发布，自2020年6月1日起施行，截止2022年5月31日仍未达到新标落后行业产能或被清退，行业准入门槛提高，竞争格局有望快速优化。中长期看具有前端科研院所联合研发+优质产能+市场渠道全方位优势的行业龙头有望充分收益，重点推荐：中牧股份——市场苗与高端化药放量支撑业绩高成长，建议关注：生物股份、回盛生物、瑞普生物。 种业板块：粮食安全重要性持续提升，关注种业长期布局机会。2022年1号文件发布以及3月5日两会政府工作报告再次强调粮食安全与种业振兴主题，而种业安全是粮食安全的基础。 近年来行业积极引导政策持续出台，鼓励行业研发创新与规范发展：2021年7月《种业振兴行动方案》通过；2021年11月农业农村部发布《农业农村部关于修改部分种业规章的决定（征求意见稿）》新增关于转基因农作物品种审定的相关细则，商业化落地可期；2021年《种子法》完成修订，2022年3月1日正式执行，玉米等品种审定标准门槛提升，行业知识产权保护与龙头集中度提升趋势有望显现。看好具有品种优势以及研发优势的行业龙头，建议关注：登海种业、荃银高科、大北农、隆平高科。 风险提示：突发疫病或自然灾害、新冠疫情反复、行业政策落地进度不及预期。 重点标的 股票代码 1一周行情回顾 2022年1月4日至2022年4月1日，农林牧渔（申万）板块下跌0.76%，沪深300指数下跌13.44%、中小综指下跌15.86%，农林牧渔（申万）显著跑赢大盘。本周（2022年3月28日至2022年4月1日，下同），农林牧渔（申万）上涨2.08%、沪深300指数上涨2.43%、中小板综上涨0.24%，农业板块跑输大盘0.36PCT。 图表1：2021年初至今农业板块与沪深300和中小板走势 本周农林牧渔（申万）涨幅在申万以及行业分类中排名第14。农林牧渔（申万）二级行业分类中，按照涨跌幅排列，养殖业、饲料、种植业、渔业、农产品加工、动物保健分别上涨3.43%、上涨1.60%、上涨1.56%、下跌0.26%、下跌0.33%、下跌1.24%。 图表2：本周申万一级行业分类涨跌幅 图表3：本周农林牧渔（申万）二级行业分类涨跌幅 本周板块涨幅前五的公司分别为：新农开发（600313.SH）、开创国际（300972.SZ）、好当家（600359.SH）、禾丰股份（603363.SH）、天邦股份（002124.SZ），跌幅前五的公司分别为粤海饲料（001313.SZ）、*ST中基（000972.SH）、敦煌种业（600275.SH）、双塔食品（002481.SZ）、中牧股份（600127.SH）。 图表4：本周农林牧渔（申万）板块个股涨幅、跌幅前五名 2行业周数据 2.1初级农产品 本周六（2022年4月2日）国内大豆现货平均价5504.77元/吨，周环比持平，同比上涨7.34%；本周五国内玉米现货平均价2837.45元/吨，周环比上涨0.03%，同比下跌1.26%；本周五国内豆粕现货平均价4431.43元/吨，周环比下跌11.75%，同比上涨30.25%；本周五国内小麦现货平均价3187.22元/吨，周环比小幅下跌0.90%，同比上涨25.70%。 本周五（2022年4月1日）CBOT大豆期货收盘价1580.75美分/蒲式耳，周环比下跌7.54%，同比上涨12.77%；本周五CBOT玉米期货收盘价733.3美分/蒲式耳，周环比下跌2.72%，同比上涨31.17%；本周五CBOT豆粕期货收盘价448.5美元/短吨，周环比下跌7.72%，同比上涨9.60%；本周五CBOT小麦期货收盘价983.25美分/蒲式耳，周环比下跌10.59%，同比上涨61.65%。 图表5：CBOT大豆价格（单位：美分/蒲式耳） 图表6：国内大豆现货价（单位：元/吨） 图表7：CBOT玉米（单位：美分/蒲式耳） 图表8：国内玉米现货价（单位：元/吨） 图表9：CBOT豆粕（单位：美元/短吨） 图表10：国内豆粕现货价（单位：元/吨） 图表11：CBOT小麦（单位：美分/蒲式耳） 图表12：国内小麦现货价（单位：元/吨） 2.2养殖板块 2.2.1生猪：行业深度亏损持续，三批收储启动，预计3月产能去化有望加速 行业深度亏损持续，三批收储启动，预计3月产能去化有望加速。2022年3月20日，全国外三元生猪出栏均价为11.9元/千克，环比上旬下跌3.25%，同比下跌57.35%； 2022年4月1日36个城市猪肉平均零售价14.69元/500g，周环比基本持平，同比下跌43.06%。4月1日22省市仔猪、生猪、猪肉均价分别为24.73元/千克、12.23元/千克 、19.92元/千克 ，周环比变动+1.48%%/+0.91%/-0.05%，同比变动-76.33%/-51.06%/-51.36%；2022年4月1日22省市猪粮比价4.29:1；2022年4月1日全国猪料比价、猪粮比价分别环比下降至3.22:1、4.36:1，第三批中央冻猪肉储备收储工作已开启，拟于4月2日、3日收储4万吨冻猪肉，至此2022年初至今中央已进行11.8万吨收储。截止2022年4月1日外购仔猪养殖亏损292.493元/头，自繁自养亏损531.05元/头，自繁自养连续15周处于亏损状态。二元母猪价格环比稳中略有回升，2022年4月1日平均价32.65元/公斤，周环比小幅上涨0.09%，同比下跌58.43%。 另外截止2022年2月，能繁母猪存栏4268万头，月环比下降0.5%，目前处于4100万的±105%绿色区间，截止2021年12月，生猪存栏44922万头，同比增长10.5%。 图表13：外三元生猪价格（单位：元/千克） 图表14：36个城市平均零售价（单位：元/500g） 图表15：22省市生猪价格数据（元/千克） 图表16：22省市猪粮比价 图表17：全国猪料比价、猪粮比价情况 图表18：生猪养殖利润（单位：元/头） 图表19：全国生猪存栏情况（万头） 图表20：二元母猪价格（单位：元/公斤） 图表21：生猪饲料平均价（单位：元/公斤） 图表22：育肥猪配合饲料平均价（单位：元/公斤） 2.2.2禽类：受清明消费及疫情等因素影响周内鸡价普涨 受清明消费及疫情等因素影响周内鸡价普涨。白羽鸡方面，截止2022年4月1日主产区平均价为8.47元/公斤，周环比上涨6.54%，同比下跌1.74%，周内价格继续回暖； 黄羽鸡价格周内止跌回升，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡均价截止2022年4月2日分别为6.60元/6.91元/8.42元/8.77元/500g， 周环比分别变动+10.18%/+1.47%/+3.57%/+2.54%，同比分别变动-0.90%/-5.47%/-0.94%/+12.44%，鸡苗价格周内上涨显著，2022年4月1日主产区平均价1.48元/羽。 图表23：主产区肉鸡价格走势（单位：元/公斤） 图表24：鸡苗价格走势（单位：元/羽） 图表25：36个城市鸡肉平均零售价（单位：元/公斤） 图表26：快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡价格（单位：元/500g） 2.2.3水产品价格 截止2022年3月25日，鲫鱼批发价21.42元/公斤，周环比上涨1.09%，同比上涨5.31%； 草鱼批发价17.08元/公斤，周环比上涨1.49%，同比上涨5.82%。截至3月25日，海参批发价180元/公斤，周内环比下跌10.0%，同比上涨4.65%；鲍鱼批发价100元/公斤，周内环比下跌9.1%、同比持平；扇贝价格8元/公斤，周环比持平，同比下跌11.11%。 图表27：鲫鱼批发价（单位：元/公斤） 图表28：草鱼批发价（单位：元/公斤） 图表29：海参、鲍鱼价格（单位：元/公斤） 图表30：扇贝价格（单位：元/公斤） 2.3动物保健：疫苗批签发数据 图表31：口蹄疫疫苗批签发数量（单位：次） 图表32：口蹄疫多价疫苗批签发数量（单位：次） 图表33：猪口蹄疫O-A二价疫苗批签发数量（单位：次） 图表34：猪圆环疫苗批签发数量（单位：次） 图表35：伪狂犬疫苗批签发数量（单位：次） 图表36：猪瘟疫苗批签发数量（单位：次） 图表37：蓝耳疫苗批签发数量（单位：次） 图表38：猪细小疫苗批签发数量（单位：次） 3行业资讯 3.1中国3月上半月大豆进口实际装船85.57万吨 商务部对外贸易司3月13日最新数据显示：3月1日-15日中国大豆进口实际装船85.57万吨，同比上升41.42%；本月进口预报装船89.82万吨，同比下降92.14%；下月进口预报装船27.53万吨，同比下降97.95%。3月1日-15日实际到岗102.39万吨，同比下降31.28%；下期预报到港351.18万吨，同比下降7.31%；本月实际到港453.58万吨，同比下降14.07%；下月预报到港156.58万吨，同比下降82.63%。 3.22月份巴西猪肉出口同比下降 巴西《经济价值报》3月11日消息，巴西动物蛋白协会（ABPA）根据经济部外贸秘书处（Secex）的数据分析显示，2月份，巴西猪肉出口17500吨，出口额1.474亿美元，与去年同期相比，出口量下降11.9%，出口额下降20.6%。该行业协会主要负责人表示，在猪肉出口受到影响的时期，目前的出货量符合预期，在接下来的几个月中，估计出货量将增加，甚至可以缓解该行业面临的史上少的高昂生产成本。尽管2月份出口量和出口额有所下降，但前两个月的出口量仍略有增长，前两个月出口欧14.