业绩基本符合预期，扣非归母净利同比+24.06%

美亚光电2021年实现营业收入18.13亿元，同比增长21.18%，归母净利润5.11亿元，同比增长16.64%。扣非归母净利润4.83亿元，同比增长24.06%。公司色选机营收10.56亿元，毛利率45.95%；X射线工业检测机营收0.76亿元，毛利率58.2%；医疗设备营收6.57亿元，毛利率59%；配件营收0.24亿元。2021年口腔CBCT设备累计销量2177台，累计销量突破1万台，开启口腔CBCT国产化新时代。公司发布全新视野（16*10cm）机型，具备全新局部CT、三维全景、三维定向、三维正畸“根骨剥离”等功能，首次出口澳洲、非洲，并获得日本市场准入许可。公司21年20余条智能化生产线稳定运行，智能制造成果初见成效。我们预计公司22-24年净利润分别为6.22/7.35/9.00亿（22-23年前值为6.85/8.25，主要原因系考虑疫情对色选机影响），对应PE分别为28.73/24.31/19.86X，维持买入评级。