蒙牛乳业（2319 HK）原奶价格仍拖累 2H21 毛利率； 2022E 指南保持不变

该研报是关于蒙牛乳业的，报告分析了蒙牛乳业的业绩和市场反馈。报告指出，蒙牛乳业的收入在2H21同比增长10%，但毛利率低于预期，主要是由于原料奶价格的压力。报告还提到，蒙牛乳业的液态奶和冰淇淋业务表现强劲，其中冰淇淋业务收入增长了两倍。报告预计，蒙牛乳业的2022年全年收入将增长低两位数，经常性营业利润率将增长30-50个基点。报告维持对蒙牛乳业的买入评级，并将其目标价定为57.0港元。