是什么推动了欧洲和美国的抵押贷款违约风险？

本文使用结构性微观宏观模拟模型，基于来自21个欧盟国家和美国的约95,000个家庭和230,000个家庭成员的资产负债表和收入-支出流量数据，分析了家庭抵押贷款违约概率 (PD) 和违约损失率 (LGD) 对失业率、房价增长、利率和其他驱动因素的敏感性。模型可用于获取 PD 和 LGD 的情景条件预测，以评估家庭部门的弹性并量化对银行的影响。情景分析可以与政策反事实假设交织在一起，包括财政政策、宏观审慎政策以及针对 COVID-19 大流行的政策。模型扩展涉及非线性债务偿还机制以及可变利率和固定利率贷款之间的区别、债务持有养老金领取者的包括、扩展的收入模型以及对贷款拖欠和违约的更详细处理。模型的增强版本可用于进行丰富的政策反事实分析。