和林微纳发布2021年年报，公司实现营业收入3.7亿元，同比增长61.35%，归母净利润1.03亿元，同比增长68.33%。业绩符合预期，半导体测试探针收入毛利率双提升。半导体测试探针市场空间大、进口替代需求迫切。MEMS业务持续增长，精微金属加工能力可拓展性强。我们略微调整2022-23年盈利预测，2022-23年收入从5.49、7.63亿元调整到5.6、7.88亿元，新增2024年收入预测10.95亿元；2022-23年归母净利润从1.81、2.48亿元调整到1.62、2.27亿元，新增2024年预测3.18亿元；2022-23年EPS分别从2.26、3.1元调整到2.02、2.84元，新增2024年预测3.98元，对应2022年3月31日60.35元/股收盘价，2022-24年PE 分别为30、21、15倍，暂未评级。
