技术快速迭代，市场占有率持续增加

比亚迪发布2021年报，营收2161.42亿元，同比增长38.02%，归母净利润30.45亿元，同比下降28.08%。三大业务营收均高速增长，汽车业务受益于新能源车销量的大幅增加，同比增长33.93%。比亚迪新能源汽车国内市场占有率达17.1%，年内增长近8%，优于大多数新能源车企。"DM-i超级混动"、"刀片电池"和"e平台3.0"成为核心卖点。政策持续支持，新能源汽车竞争力逐步加强。预计公司2022/2023年EPS分别为1.55/3.98元，维持"增持"评级。