央企数字化领先厂商,维持“买入”评级 考虑公司投入持续加大,我们维持公司2022年的归母净利润预测为2.03亿元,下调2023年预测为2.95亿元(原预测为3.07亿元),同时新增2024年预测为4.03亿元,EPS为1.44、2.09、2.86元/股,当前股价对应PE为23.3、16.1、11.8倍,我们看好公司发展前景,维持“买入”评级。 业绩接近预告上限,现金流表现亮眼益 (1)2021年度公司实现营业收入5.82亿元,同比增长37.86%。分行业来看,石油石化行业收入为3.0亿元,同比增长12.83%;地产建筑行业收入为1.83亿元,同比增长188%;此外,金融、煤炭行业收入分别增长40.8%、23.4%。(2)公司实现归母净利润1.39亿元,同比增长66.18%,接近预告上限。毛利率为46.42%,同比提升了3.06个百分点;销售费用率为2.66%,同比下降0.39个百分点,管理费用率和研发费用率分别为8.04%和12.65%,同比提升0.9个和0.4个百分点。(3)经营活动净现金流为1.64亿元,同比增长77.43%,极为亮眼。 建筑行业取得积极突破,成长空间不断打开 2021年公司努力抓住中国建筑信息化专项工作“中建136工程”的重大机遇,积极拓展智慧工地、数字建造、建造物联网等建筑行业产业互联网业务。目前,公司战略客户业务初步实现从财务管理领域拓展到经营管理、生产管理领域,从应用软件领域拓展到技术平台、数据平台等基础平台领域的突破。未来公司继续在建筑地产行业的深耕,同时积极拓展其他央企客户,市场空间不断打开。 央企数字化转型迎政策东风,公司有望充分受益 央企是中国经济的重要支撑力量,数字化转型大势所趋。2022年3月,国务院国资委印发《关于中央企业加快建设世界一流财务管理体系的指导意见》,致力于推动中央企业整体财务管理水平提升。公司长期服务于中国石油、中国石化、中国海油、国家管网、中国建筑等央企客户,将充分受益于央企数字化转型发展。 风险提示:宏观经济形势波动风险、技术更新换代风险、内部治理风险。 财务摘要和估值指标 附:财务预测摘要