2021年年报+股权激励点评：业绩超出预期，股权激励带动新一轮增长

康龙化成（300759）发布2021年年报和股权激励计划。公司2021年实现营业收入74.44亿元，同比增长45.00%；归母净利润16.61亿元，同比增长41.68%。公司发布2022年A股限制性股票激励计划，激励对象总计403人，拟授予限制性股票数量154.88万股，占公司总股本额的0.20%，授予价格为每股58.38元。各业务板块增长势头强劲，新兴业务大分子和CGT服务打开局面。一体化平台规模扩大、股权激励彰显长期业务能力。公司2021年业绩超出预期，我们预测2022-2024年归母净利润分别为22.17、30.55、41.67亿元，当前市值对应2022-2024年PE分别为41.11/29.84/21.87倍。维持“买入”评级。