尽管近期利润率面临压力，但需求强劲

中软（354 HK）是一家中国软件与IT服务公司，2021财年实现了强劲的收入增长，达到184亿元人民币，其中云/传统IT外包收入分别同比增长63%和21%。尽管毛利率低于预期，但净利润为人民币11.37亿元，符合预期。中软将继续受益于华为以软件为中心的转型，预计2023财年IT服务需求依然强劲。员工人数同比增长21%，反映了客户需求的强劲。我们将维持买入评级，新目标价为10.52港元。