根据报告，1-2月我国原油需求下降2.4%，加工原油下降1.10%，原油产量增长4.34%，原油进口下降4.95%，原油表观消费量下降2.36%，对外依存度维持高位。1-2月我国天然气需求增长1.6%，产量增长6.9%，进口天然气下降4.5%，对外依存度维持高位。1-2月我国成品油需求增加21.5%，产量增长11.0%，出口减少55.0%，表观消费量增长21.5%。3月油价跌宕起伏，地缘政治因素的不确定性致油价暴涨暴跌。投资建议关注进行业务布局实施规模扩张带来业绩增量的成长性企业，重点推荐卫星化学、新凤鸣、荣盛石化。截至3月29日，石油化工板块整体估值为9.11x。核心组合包括卫星化学、新凤鸣、荣盛石化。风险提示包括油价大幅上涨的风险、行业景气下滑的风险、营收不及预期的风险等。
