主营业务增长趋势良好，眼科布局全面

亿胜生物科技发布2021年全年业绩公告，营业额同比增长67.4%至16.38亿港元，年内溢利同比增长58%至3.46亿港元。公司拳头产品贝复舒系列及贝复济系列的合并收入约占集团总收入的84.3%。公司销售布局不断扩大，国内主要城市、省份及县城的超过10,500家医院及医疗机构以及约2,110家药房处方销售。研发持续推进，共有15项研发计划处于临床前至临床阶段，其中3项眼科计划处于临床阶段。公司已深入布局眼疾的诊断、治疗、保健领域，覆盖感染、青光眼、老年性黄斑、眼表修复等不同疾病，眼科龙头地位不断巩固。我们预计公司2022-2024年净利润为4.22、4.67、5.23亿港元，对应2022-2024年PE为5.8倍，5.25倍,4.68倍。我们预计2022年给予13倍，对应55亿港元。维持目标价9.57港元每股，给予“买入”评级。